自去年11月以来，国际原油持续上涨。


  到今年3月初，NYMEX一度 录得超过100%的翻倍涨幅。


  随着全球 经济复苏 趋势越来越明显，供应层面未能同步跟进。


  不过，油价在3月8日录得新高后，最近两周似乎已经见顶， 尤其是在上周四下跌8%之后。


  周一(3月22日)开盘后，NYMEX原油价格仍在 低位波动，市场正在继续咀嚼未来进一步的供需平衡趋势。


  上周，欧盟一度以安全风险为由停止注射牛津-阿斯利康疫苗，这严重挫伤了 原本 高度乐观的原油 需求前景。


  虽然此后欧盟在权衡利弊后恢复了疫苗的使用，但对民众信心的损害和压制经济前景的后果已经无法弥补。


  此外，全球地理和贸易 中新出现的风险也对需求构成威胁， 美国此前在雪灾中损失的产能开始逐步恢复。


  这使得一度严重失衡的供需形势出现了转机。


   摩根士丹利 股票 策略师MichaelWilson在5月9日的报告中写道，对于许多人来说，疲软的就业数字就 代表美联储会 祭出更多的宽松措施，或者至少短期内不会撤出”。


  然而许多大型资产管理公司在长期内仍看好股票，因为在 债券收益率仍在低档之际，他们努力寻找替代方案。


  NeubergerBerman的ErikKnutzen说，他的公司在12到 18个月的时间里仍然对 风险资产保持乐观，但对接下来的3到 6个月更加谨慎。


  摩根士丹利建议投资者保持选择性，预计股票明年将 创下新高，但他们相信今年回报率可能不突出，其中包括一波可能高达20%的修正。


  美债交易员对未来五年通胀率预期升至2006年以来最高，金价料或支撑央行会竭尽所能去保护股市，而且它也做得很好，那为什么还要费尽心思地去做市场分析呢？ 正因如此，直接跟踪指数进行投资产生了可观的收益。


  然而，自今年年初以来，美联储 鸽派、欧洲央行以及其他央行的政策一直备受质疑，并带来了 利率波动。


  这使得被动投资的方式没有之前那么简单了。


  市场存在着一个非常显而易见的问题：为什么美联储 每个月还在购买12亿美元的债券？这个 计划是为了应对当时的新冠 疫情，但是我们现在已经 看到了它的显著成果。


   美国失业率已经从15%降至6%，这仅仅比疫情前的失业率 高出2%。


  全球制造业产量达到了十年来的最高 水平，家庭储蓄水平也是疫情前的两倍甚至三倍。


  

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